正规的杠杆配资 国金证券：FCV产销持续翻倍高增 绿氢项目陆续迎招标
智通财经APP获悉，国金证券发布研报称，2024年1-7月燃料电池系统累计装机量437.58MW，同比增长41%，预期行业呈高增长趋势，在政策细则落地和产业链成熟度提高的背景下，放量确定性较强。在招标方面，2024年1-8月，已公开招标电解槽的绿氢项目共9个，合计电解槽招标量达689.5MW。从绿氢项目开工及EPC招标情况看，目前共有73.6万吨绿氢项目已开工，119.82万Nm3/h、859套电解槽将陆续迎来招标。
国金证券主要观点如下：
FCV 7月装机量117.22MW，前7月装机量同比增长41%
7月，燃料电池系统装机量117.22MW，同比增长25.2%，均为商用车。7月装机多为重型货车、大型客车和轻型货车。2024年1-7月燃料电池系统累计装机量437.58MW，同比增长41%，预期行业呈高增长趋势，在政策细则落地和产业链成熟度提高的背景下，放量确定性较强。
FCV 7月上险量为953辆，前7月上险量达3467辆
2024年7月上险量为953辆，均为商用车，同比下降7.8%，下滑主要系去年7月上汽大通在佛山启动196辆乘用车示范运营，剔除影响后商用车同比增长14%。由于统计口径差异，中汽协公布的7月FCV产销分别为900/779辆，同比增长272/181.2%。2024年1-7月上险量为3386辆，同比增长15.86%。
重塑能源单月装机量第一，亿华通前7月装机登顶
7月，重塑能源装机量第一，为19880kW，占比17%；青氢科技第二，装机15000kW，占比13%;第三是鲲华科技，装机13707kW，占比12%。2024年1-7月，亿华通累计装机量第一，为64897.7kW，占比15%;重塑能源第二，为66125kW，占比15%；国鸿氢能第三，为32991.7kW，占比9%。
北汽福田单月上险量第一，24年美锦汽车累计上险量最高
7月商用车上险北汽福田第一，为271辆，占比达28.4%；东风柳州第二，为129辆，占比达13.5%；东风汽车与安徽华菱并列第三，均为100辆，各自占比达10.5%。2024年1-7月美锦汽车累计上险量第一，为445辆，占比12.8%；郑州宇通上险量第二，为315辆，占比9.1%；中国一汽和金龙联合上险量并列第三，均为287辆，各自占比达8.3%。
示范城市群产销：北京城市群整车落地量最多
按照五大城市群统计口径，2024年7月，北京城市群整车落地量最多，为532辆，包括为北京和天津，分别贡献276辆和256辆，其次为广东示范城市群，为126辆，主要包含深圳和佛山，分别贡献104辆和20辆，河南城市群落地84辆，主要来自上海和郑州，贡献61辆和3辆；上海城市群落地72辆，主要来自上海和嘉兴，贡献61辆和10辆；河北城市群落地64辆，主要来自上海和石家庄，贡献61辆和28辆。
2024年1-7月北京示范城市群整车落地量最多，为1020辆，其次为河北示范城市群，为772辆，河南城市群排名第三，共746辆，广东和上海城市群分别为541辆和505辆。
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二、市场交易监管动态(2021年7月12日-7月16日)
全球整车产销：1)日本：2024年5月，日本丰田FCV全球销量109辆，同比下降80.5%(2024年6月和7月数据未披露)；2)韩国：2024年7月韩国现代FCV全球销量为341辆，同比下降8.82%；3)美国：2024年7月，美国国内FCV销量为28辆，同比下降94.49%，2024年7月日本丰田的FCV在美国销量占比达93%。
绿氢项目电解槽招标：2024年1-8月，已公开招标电解槽的绿氢项目共9个，合计电解槽招标量达689.5MW。从绿氢项目开工及EPC招标情况看，目前共有73.6万吨绿氢项目已开工，119.82万Nm3/h、859套电解槽将陆续迎来招标。从公开中标份额的项目看，电解槽企业的第一候选人中，派瑞氢能位列第一，22863.12万元，占比21.8%；阳光电源第二，21284.68万元，占比20.3%；中车株洲电力机车研究所第三，17577.97万元，占比16.7%(因中标企业份额未披露完全，份额统计数据剔除中能建松原氢能产业园项目)。
2023年1月-2024年8月，已开标项目大多为碱性电解槽，入选和第一中标候选人的碱性电解槽价格平均/中位数分别为847/830万元/套和768.7/720万元/套；PEM电解槽价格平均/中位数均分别为580/580万元套。
投资建议：2024年氢能及燃料电池行业将进入放量提速期，燃料电池汽车及绿氢项目落地均将大幅加速，氢能和燃料电池制造是目前的两条主线，建议关注吉电股份(000875.SZ)、华电重工(601226.SH)、亿华通(688339.SH)、华光环能(600475.SH)、科威尔(688551.SH)。
风险提示：政策不及预期；加氢站建设不及预期；氢气降本不及预期；绿氢项目落地不及预期。
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